Btp people

Due importanti riscontri questa settimana per quanto riguarda il mercato dei titoli di Stato. L'altro giorno l'ultima asta di Bot non ha registrato il consueto tutto esaurito, e una cosa così non si vedeva da un sacco di anni. Oggi invece al contrario c'è stata una forte richiesta alla nuova asta dei Btp quinquennali con rendimento fisso del 3,8% (domanda complessivamente superiore ai 6 miliardi di euro contro una offerta fissata dal Tesoro sui 3 miliardi). Insomma, sgretolamento del "Bot people" e corsa ai Btp. Per certi aspetti i due dati potrebbero sembrare quasi in contraddizione (parliamo di Btp, dunque di tasso fisso, non di Cct e di conseguenza di variabile). Personalmente credo che tutto si spieghi proprio con un forte desiderio di molti di mettere al riparo sul medio-lungo periodo i propri soldi in una difficile fase congiunturale dei mercati che oggettivamente spaventa. Anche lo scenario dei tassi non è per nulla facile da tratteggiare in questo momento, dunque un onesto tasso fisso può risultare una sirena in grado di attrarre molti. Il Bot, quindi scadenza corta, finisce per essere probabilmente troppo in concorrenza con le varie offerte tipo conti di deposito che mi dicono stiano continuando ad andare bene. Mentre il Btp diventa alternativa a azioni (che comprensibilmente spaventano molto in questo periodo) e risparmio gestito, fondi in primis (la cui raccolta va male, anzi malissimo, e secondo me il relativo settore va verso tempi davvero brutti). Detto tutto questo, vi ricordo sempre la "contrary opinion", un mio pallino come sapete ;-) Avere la forza di non seguire sempre il branco statisticamente, se ci si muove bene, porta a buoni risultati. I mercati sembrano viaggiare verso il baratro? Sì, lo ripeto, la fase è certamente difficile, però, secondo me (al solito è solo una mia personale sensazione e nulla più) tra mezza estate e inizio autunno ci potrebbe essere spazio per un bel rimbalzo.

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